G20会期间，沙特俄罗斯同意将OPEC+减产协议延长至2019年，未明确减产幅度。这令市场对12月6日即将举行的OPEC会议达成减产协议的预期增强。此外，中美决定停止升级关税等贸易限制措施，双方朝着取消所有加征关税的方向加紧磋商。供给端以及宏观层面的利好叠加，国际油价企稳跳涨，WTI盘中涨超5%。预计短期内聚酯成本端或维持震荡偏强走势。
检修波澜不惊，关注新增供应
从供应方面来看，近期，随着装置的升温重启，PTA目前的开工率在85%附近，重启装置要多于检修的装置。装置情况，在本月初，恒力石化2号220万吨/年的装置停车检修，海南逸盛220万吨/年的PTA装置重启，加上10月份检修的装置大多在11月初重启完毕，开工率在81%附近。月中，亚东石化70万吨/年的装置和福海创225万吨/年的装置停车检修，恒力石化2号220万吨/年的装和江阴汉邦60万吨/年的装置升温重启，停车检修装置多于重启装置，开工率在下调至78%附近。月末，珠海BP 110万吨/年的装置、福海创225万吨/年的装置和亚东石化70万吨/年的装置升温重启，开工率回升至85%附近，供需的去库幅度慢慢放缓，目前来看12月份PTA检修的装置不多，在下游需求不好的影响下，后期可能会是一个累库的局面。
降负时间延后，库存压力仍在
近期产销在7-9成水平，导致聚酯累库速度缓解，暂未启动降负。但聚酯整体高库存的状态并未扭转，聚酯厂降负是时间问题，选择12月还是春节前，目前看后者概率加大。
产销中性，下游按需采购，预计10月以来的2周一次的补库周期逐渐平滑，后期关注产销的趋势性表现，织造偏高的产成品库存依旧对需求产生压制。
综上所述：受到贸易战暂缓，以及OPEC+达成减产协议预期增强利好叠加影响，国际油价企稳跳涨，短期来看，在成本端利好带动下，对成本端的PTA期价形成较强提振。考虑到供应端近期多套装置重启负荷提升，以及终端需求疲弱拖累，下游及终端能否跟进，成本传导是否顺畅，还需要等待更多利好的兑现。
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