2018年2月24日：在瑞典服饰巨头H&M母公司股价三次暴跌之后，一直被认为是大众服饰行业领先者的西班牙巨头Zara母公司Inditex SA (ITX.MC) 印地纺集团上周五股价崩盘。
在早盘开盘一小时后，Inditex SA (ITX.MC) 印地纺集团股价直泄8%，单日市值蒸发59亿欧元，约合72亿美元！
暴跌之下，西班牙巨头股价触及三年来低点，亦创下该集团2016年6月来最大单日跌幅。
西班牙服装巨头Zara的全球供应链模式一直成为大众服饰行业的模仿对象，其电商策略亦一直被认为领先行业。但Zara在竞争激烈的大众市场摇摇欲坠的毛利率面临“巨大压力”，由于受到竞争对手H&M 集团此前股价暴跌的影响，印地纺集团今年以来股价持续疲弱。与此同时，西班牙集团正寻求出售本土市场的16间店铺，以应对欧洲销售放缓。
此次股价暴跌之下，曾经三次坐上全球首富的Zara 创始人Amancio Ortega 的福布斯实时富豪榜排位已经跌至第7位，678亿美元的财富不但望尘莫及Jeff Bezos 高达1243亿美元的财富，甚至已经难当时尚行业第一首富，法国首富Bernard Arnault 目前751亿美元的财富重新爬上时尚首富的宝座。
“当你正炙手可热时，你不能停下来让热度变冷。”
这是H&M现任董事长最出名的一句话，他为他疯狂的扩张找了一个难以让人回击的理由。而到了2018年，H&M净新开店铺数将大幅下降以及股价重挫10.7%的消息，就像是在他炙热的心上浇了一盆冷水。
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新开店铺数将大幅下降
消息称，瑞典服装连锁店H&M今年（2018年）净新增店铺将减少到220家，开新店总数390家。这是2010年以来的最低水平，增速也从1999-2017年间平均的12%下降到4.6%。
而在新增店面减少的同时，关闭的店面却在增多。2018年H&M关店数量将大幅增长至近20年来最高值，预计将达到170家。关店数量和新开店数量之比将达到44%。
越来越多的消费者喜欢网购，则是给这家零售巨头带来巨大冲击的原因。
H&M的重整计划——关店、创立新品牌出售打折服装，显然未能让投资者买单，股价一度重挫10.7%，跌至2008年11月以来的最低水平。
从2007年在上海淮海路开出中国内地第一家门店至今，H&M已扎根内地整整十余年。去年（2017年）9月15日，H&M位于北京西单大悦城店关门了。去年（2017年）12月份，H&M还有一家长沙店在未开业的情况下就被撤店。
这两家H&M店的关门并非偶然。在一些三四线城市，由于业绩不佳，H&M也在面临关店的压力。面对刹不住车的下坡路，全球第二大服装零售商H&M 集团在去年12月宣布，集团同名品牌H&M将于2018年春天入驻Tmall.com天猫。
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竞争优势只靠“快”？
实际上，在H&M不断关店之前，它曾经历过一场长达几十年的病毒式扩张。36年前，H&M现任董事长皮尔森接任后，开始疯狂开新店。
创始人，也就是他父亲曾对其扩张速度过快提出质疑，他问皮尔森“为什么你要这么急？”毕竟他的父亲在创立公司29年后，才在伦敦开设了第一家国外分店。
如今，H&M在世界上69个国家拥有超过4700家门店，销售服装和化妆品。
为了降低成本，H&M没有自己的成衣厂，制造完全外包给全球21个工资最低国家中的九百家工厂。由于成本控制得当，公司的产品售价虽低，毛利仍然能够维持在53%左右。
成本低，迅速扩张会带来什么影响呢？自然是在产品质量和经营细节有所瑕疵。
“感觉质量一般般，款式更新也不如以前快了。”据很多消费者表示，发现近两年快时尚品牌的款式一年年总是大同小异，“买的T恤还没穿过一个夏天就破洞，很失望。”
另外，质检总局于2017年7月7日发布的“2017年5月进口工业产品不合格信息”显示，标称进口商为海恩斯莫里斯商业有限公司、品牌为H&M的共6258件裤装、共计258千克的内裤及袜子产品存在色牢度不合格的问题。
此前，据英国《每日电讯报》报道，H&M英国官网上还刊登的一张黑人儿童模特广告被指涉嫌种族歧视，在社交媒体上引起强烈抗议。
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